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SEMANA comenta

Las fusiones empresariales bajo control

Por Andrés Calderón

20 de Febrero de 2012

¿Cuán grande es "muy grande"? ¿Una empresa debería tener límites al poder económico que puede acumular en un mercado? Hace unos años, Alan Greenspan, director de la reserva federal de Estados Unidos (1987-2006), criticó el argumento del too big to fail y planteó como alternativa escindir a las empresas que son muy grandes.

La mayoría de países en el mundo cuenta con sistemas de control de las concentraciones. Es decir, un mecanismo por el cual las empresas que desean fusionarse y, por ende, acumulan poder de mercado, deberán notificar previamente esta operación a una entidad estatal, la cual tendría que decidir si autoriza o no esta transacción. En el caso extremo, la entidad gubernamental puede incluso ordenar la separación de las empresas fusionadas sin autorización. Para tomar esta decisión la autoridad tendrá que evaluar prospectivamente si serán más las eficiencias que se generarán en el mercado o si los efectos negativos de la eventual reducción de la competencia serán superiores.

El Perú sí cuenta con este mecanismo legal administrado por el Indecopi, pero restringido únicamente al sector eléctrico. Por esta razón, fusiones como las de Backus con Compañía Nacional de Cerveza (Pilsen) y Cervesur (Cuzqueña y Arequipeña), o uniones más recientes como las de D’onofrio y Lamborghini, de las aerolíneas Lan y Tam, de las marcas de pintura CPP, Tekno y Vencedor, o las compras de Mifarma y Boticas Fasa por Química Suiza, no tuvieron que pasar por el filtro de la agencia estatal de competencia. Sin embargo, desde la creación del Indecopi la posibilidad de contar con un sistema de control aplicable a todos los sectores económicos ha sido objeto de debate.

Entre el 2004 y el 2005 el Indecopi propuso una norma similar, pero no acumuló respaldo suficiente ni en el Ejecutivo, ni en el Congreso. En el 2008, hubo un grupo de trabajo encargado de la elaboración de las leyes de reforma del Indecopi y de las normas de defensa de la competencia, grupo que decidió no proponer una ley de control de concentraciones porque, más allá de las posiciones encontradas sobre el tema, se conocía que no recibiría el respaldo del Ministerio de Economía y Finanzas.

Semana Económica conversó con el congresista Jaime Delgado y con otros que integran un grupo de trabajo convocado por la comisión de defensa del consumidor del Congreso que en las próximas semanas presentará un proyecto de ley que propone, nuevamente, este control. ¿Qué lo diferencia de años anteriores? Que esta iniciativa ha recibido mayor respaldo desde el sector académico y de importantes funcionarios del sector público, principalmente, al interior del Indecopi. Después de todo, esta ley forma parte de las promesas electorales del plan de gobierno original de Ollanta Humala. Es decir, las probabilidades de aprobación de la ley se han incrementado.

El artículo de portada de la última edición de la revista esta semana (SE 1310), analiza en detalle los principales componentes de este proyecto normativo que conoció en exclusiva, y pone en perspectiva los potenciales efectos y el nivel de empresas que se verían afectados por, posiblemente, una de las normas de mayor relevancia e impacto económico que se aprobaría en los últimos años.